Инвестору перешли дорогу |
№ 26 за 2006 год. Последний государственный 26%-ный пакет акций Севастопольского морского завода был продан со значительным превышением цены — за 48 млн. грн. Такой итог торгов оказался результатом борьбы за этот пакет между нынешним владельцем контрольного пакета акций предприятия и портфельным инвестором, которому он и достался «Мы получили культурный шок», — заявили после торгов в компании «Сигма-Фонд», являющейся владелицей контрольного пакета акций Севморзавода. «С одной стороны, значительная цена за 26% акций является высокой оценкой нашей деятельности на предприятии. Мы в выигрыше, что кто-то столь высоко оценил его…», — заметил представитель компании Александр Чапко. С другой стороны, данная продажа поставила под вопрос сделку «Сигма-Фонд» по продаже контрольного пакета акций стратегическому инвестору. Приватизация Севастопольского морского завода началась еще в конце 90-х, тогда на аукционах за имущественные сертификаты и денежные средства (без инвестиционных обязательств) было продано 74% акций предприятия. В итоге длительное время контрольный пакет завода принадлежал Украинскому инвестиционному фонду (UGF), который передал его в управление фирме «Сигма-Фонд». Последний, 26%-ный пакет акций по стартовой цене 12,5 млн. грн. Фонд госимущества несколько лет пытался безуспешно продать на конкурсе, однако желающих приобрести его не находилось. Портфельные инвесторы не хотели брать на себя инвестобязательства (начиная от погашения целевого кредита и заканчивая реконструкцией и внедрением прогрессивных технологий), а стратегических инвесторов блокирующий пакет не интересовал. Решив реализовать последний госпакет Севастопольского морского завода на фондовой бирже, в приватизационном ведомстве не ожидали столь ажиотажного спроса на это предприятие: цена продажи превысила все ожидания и достигла 48 млн. грн. В итоге блокирующий пакет акций достался инвесткомпании «Миллениум Капитал», которая не скрывает, что приобрела его для перепродажи, и не считает, что переплатила. Завод нарасхват Сегодня руководство Севморзавода, как и нынешний собственник контрольного пакета акций компания «Сигма-Фонд», пребывают в замешательстве. Более пяти лет эта компания — как фонд прямого инвестирования — занималась выведением предприятия на прибыльный уровень работы с целью поднять его рыночную стоимость и выгодно продать. Для этого на заводе была проведена широкомасштабная реструктуризация, определены «центры прибыли», ликвидированы убыточные направления. В настоящее время ОАО «Севастопольский морской завод» представляет собой компанию холдингового типа, в которую, в частности, входят 15 обществ с ограниченной ответственностью и четыре дочерних предприятия, в том числе пять профильных предприятий, специализирующихся на военном и коммерческом судостроении и судоремонте. «Мы как грибники, которые находят в траве гриб, выкладывают его на стол, а повара уже готовят из него разные вкусные блюда», — заметили в «Сигма-Фонде». То, что «выложенный на стол гриб» оценен столь дорого — по 12,11 грн. за акцию номинальной стоимостью 0,5 грн. — «грибников», безусловно, радует — теперь наверняка должна вырасти и цена на контрольный пакет акций севастопольского завода. С другой стороны, ситуация усложняется тем, что «Сигма» ведет переговоры о продаже госпакета, и в зависимости от того, на какой стадии они находятся, зависит и конечный результат. По информации компании, был объявлен конкурс по привлечению стратегического инвестора на севастопольское предприятие, интерес к которому проявили около двух десятков компаний. О том, закончился ли процесс отбора, в «Сигма-Фонде» не сообщили. Если юридически контрольный пакет на нового собственника еще не оформлен, цена на него наверняка изменится. С другой стороны, новоиспеченного стратегического инвестора наверняка не обрадовала продажа блокирующего пакета акций в «чужие руки». Наверняка в его планы входила их консолидация и увеличение доли практически до полного контроля — 97%. Не зря «Сигма-Фонд» участвовала в биржевых торгах, но уступила в них «Миллениум-Капиталу». Теперь у инвестора, желающего зайти на Севморзавод, несколько перспектив: выкупить акции у «Миллениум-Капитала» или иметь рядом «бомбу замедленного действия», ведь данный пакет позволяет заблокировать любое решение собрания акционеров. На самом севастопольском заводе вообще заявили, что компания «Сигма-Фонд» уже не является акционером, поскольку продала контрольный пакет акций. О том, кто же в таком случае является собственником предприятия, на заводе не сообщили, сославшись, опять же, на неопределенность ситуации. «Все станет ясно после собрания акционеров, не раньше осени», — заявили на предприятии. Вероятно, к этому времени «Сигма-Фонд» окончательно определится с продажей контрольного пакета, поскольку процесс отбора покупателя и переоформление прав собственности занимает, как правило, не менее полутора лет, а в условиях политической нестабильности в стране и того больше. Возможно, что к этому времени станет ясна и цель приобретения последнего госпакета инвесткомпанией «Миллениум-Капитал». Тем не менее, на нового собственника на заводе возлагают большие надежды, считая его серьезным стратегическим инвестором, способнымразвивать предприятие как по основному, так и по другим направлениям деятельности. По неофициальной информации, этим инвестором может оказаться хозяин компании «Авлита». Она была создана в мае 1995 года как дочернее предприятие Севморзавода. Компания занимается стивидорной деятельностью — перевалкой грузов с железнодорожного транспорта на морской. За три последних года ЗАО «СК «Авлита» инвестировало в производство более $63 млн., около $20 млн. в развитие инфраструктуры Севастополя. Планируется, что до 2009 года прямые инвестиции в развитие ЗАО составят $173 млн. Кроме этого, значительно возросли как штат сотрудников этой компании, так и их зарплата, средняя составляет сейчас 1720 грн. Возможно, на часть этих инвестиций рассчитывает и Севморзавод, как и на увеличение количества заказов на строительство и судоремонт. В любом случае, без внимания предприятие не останется. Хотя судостроительную отрасль сегодня нельзя назвать привлекательной для инвестирования, особенно после прошлогодней отмены целого ряда льгот и акций, направленных на развитие судостроения. «Если государство не повернется лицом к отрасли, не предложит конкретную программу ее развития — судостроение ждет коллапс», — уверен президент Ассоциации судостроителей Василий Гуреев. По его мнению, последствиями бездействия украинского руководства будет массовая кампания отказа от заключенных ранее судостроительных контрактов с зарубежными заказчиками, а также сворачивание программ развития производства. Не стоит ожидать в этом случае и прихода серьезных иностранных инвесторов. Не случайно положительный опыт покупки отечественного завода «Океан» голландской фирмой «Дамен Шипярдс Групп» так и остался в единственном числе. По мнению Василия Гуреева, иностранцы пришли в Украину, когда в государстве были созданы необходимые условия для инвестирования, сейчас же на всем этом поставлен крест, поэтому ждать чуда не стоит. «Надо быть реалистами: решить проблему обеспечения украинских судостроительных заводов только за счет внешних поставок невозможно. Потому работа на отечественного заказчика, а также на госзаказы, сохраняет свое значение и приоритетность», — считает экс-министр экономики и промышленной политики Гуреев. По мнению бывшего чиновника, украинское судостроение теряет позиции на международном рынке ввиду отмены государственной поддержки отрасли. Если ситуация не изменится, судостроительные предприятия Украины можно будет рассматривать только как площадки для выполнения «черной работы» — производства стальных корпусов, а не полнокомплектных судов, а также как источник дешевой рабочей силы. Правда, привлечь судостроительные заводы могут и своими значительными территориями, только уже для других целей. Например, Севастопольский морской завод расположен на 145,35 га, при этом земельный участок предоставлен предприятию в постоянное пользование.
Показатели Севморзавода в 2005 году Объем производства – 211,5 млн. грн. Балансовый убыток – 7,104 млн. грн. Кредиторская задолженность – 2,935 млн. грн. Дебиторская задолженность – 9,577 млн. грн. Стоимость основных фондов – 47,373млн. грн.
© "Украинская Инвестиционная Газета" |