ВОСТОЧНО-КРЫМСКАЯ ФОНДОВАЯ КОМПАНИЯ

Аналитический отдел.

Первая Фондовая Торговая Система (ПФТС) в 2005 году развивалась не менее динамично, чем и в прошлый, 2004 год. В частности общий объём торгов в ПФТС вырос по сравнению с 2004 годом более чем в 2 раза и составил 14,48 миллиардов гривен. По данным Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины, за 11 месяцев 2005 года на долю ПФТС пришлось 87,75% всех торгов, проводившихся на фондовом рынке Украины (в 2004 году – 75%), что в целом характеризует сложившуюся на украинском фондовом рынке ситуацию,по сосредоточению торговых операций с ценными бумагами в пределах данной торговой площадки. Ничего удивительного в этом нет, учитывая неразвитость украинских фондовых бирж, в то же время, как доступ к торгам в Первой Фондовой Торговой Системе может получить любой лицензированный торговец ценными бумагами Украины, независимо от его месторасположения. В 2005 году численность членов Ассоциации ПФТС увеличилась со 149 до 188 инвестиционных компаний и банков. Общее количество участников Торговой Системы ПФТС выросло на 41% с 82 до 116. Листинг на ПФТС в 2005 году прошли 222 ценные бумаги, делистинг – 44. По состоянию на 31 декабря 2005 года в листинге ПФТС находились ценные бумаги 528 эмитентов: акции – 263, корпоративные облигации – 224, инвестиционные сертификаты – 28 и муниципальные облигации – 13.

В 2005 году ПФТС стала первым организатором торгов на фондовом рынке Украины, принятым в Мировую Федерацию Фондовых Бирж ( World Federation of Exchanges ), крупнейшее международное объединение фондовых бирж, в состав которого входят 115 участников.

Объём торгов ценными бумагами крымских эмитентов в ПФТС в 2005 году составил 174 769 829 гривен, или 1,21% от общего объёма торгов. 86,87% ( 151 849 947 гривен) от данного объёма составили сделки с облигациями двух крымских предприятий: ГАО «Черноморнефтегаз» и ГАК «Титан».

Структура торгов крымскими ценными бумагами в ПФТС в 2005 году

Для справки: ГАО «Черноморнефтегаз» (г. Симферополь, АРК) специализируется на добыче природного газа, газового конденсата и нефти в Азово-Черноморском бассейне. 100% акций «Черноморнефтегаза» находятся в управлении НАК «Нефтегаз Украины» (г. Киев).
В 2005 году «Черноморнефтегаз» увеличил добычу газа на 10% до 1254 млн. кубометров, нефти — на 4% до 10,4 тыс. тонн и газового конденсата — на 12% до 73 тыс. тонн. Чистая прибыль компании возросла на 23% до 55,4 млн. грн.

ЗАО «Крымский Титан» (г. Армянск, Крым) создано на базе производственных мощностей Государственной акционерной компании «Титан» в 2004 году. Соучредителями предприятия являются ГАК «Титан» (г. Армянск, Крым), взносом которой является ее целостный имущественный комплекс, и компания RSJ Erste Beteiligungsgeselschaft GmbH (Гамбург, Германия), которая инвестирует денежные средства. Уставный фонд общества составляет 736146895 грн., доля ГАК «Титан» — 50% плюс 1 акция, доля RSJ Beteiligungsgeselschaft GmbH — 50% минус 1 акция.
«Крымский Титан» является крупнейшим в Восточной Европе и СНГ производителем двуокиси титана, которая используется для производства лакокрасочных материалов, бумаги, пластмасс, резины, фармацевтической продукции. Предприятие также производит серную кислоту и аммофос. Доля компании на мировом рынке двуокиси титана составляет 1,4%, на украинском рынке — порядка 60%.
В 2005 году «Крымский Титан» увеличил производство в сопоставимых ценах на 12% до 685,4 млн. грн., чистая прибыль компании возросла в 5,5 раза до 82,8 млн. грн.

 Если же посмотреть на результаты торгов акциями, то складывается следующая картина:

Доля акций крымских предприятий на торгах в ПФТС в 2005 году

 Из данной диаграммы становиться видно, наибольший объём торгов по акциям в 2005 году был достигнут с ценными бумагами ОАО «Крымэнерго» - 12 054 257,15 гривен. Стоит отметить, что активные торги по данной ценной бумаге начались именно в 2005 году, что на наш взгляд было вызвано существенным улучшением экономических показателей предприятия, к примеру в первом полугодии 2005 года ОАО увеличило балансовую прибыль в 5 раз до 7 млн. грн.

Изменение цены акций ОАО "Крымэнерго" в 2005 году

Для справки:ОАО «Крымэнерго» (г. Симферополь) передает, распределяет и поставляет электрическую энергию потребителям Крыма.
Уставный фонд «Крымэнерго» составляет 43 241 880 грн., государственная доля равна 70%.

Далее следуют акции прошлогоднего лидера торгов среди крымских предприятий – ОАО «Крымский содовый завод», с объёмом 5 705 110,3 гривны. Существенное снижение объёмов торгов по акциям данного предприятия (в 2004 году, без учёта сделки по продаже контрольного пакета, сумма сделок с его акциями составляла 11 800 701,5 гривен) мы связываем с несколькими факторами:

- недостаток на рынке свободно вращающихся акций, что не даёт возможности потенциальным инвесторам сформировать достаточно солидный пакет акций;

- достижение акциями предприятия так называемой «справедливой» цены;

- также на наш взгляд влияние на снижение интереса инвесторов оказало ухудшение условие работы предприятия, на что повлияла отмена льгот для Свободных экономических зон и Территорий приоритетного развития (данное предприятие находится Территории приоритетного развития «Сиваш), рост цен на природный газ, активно используемый предприятием в производственном процессе.

Изменение средней цены акций ОАО "Крымский содовый завод" в 2005 году

Для справки: ОАО «Крымский содовый завод» (г. Красноперекопск, Крым) — крупнейший из 3-х содовых заводов в Украине. Предприятие специализируется на производстве кальцинированной соды марки «А» и марки «Б» (тяжелой и легкой), а также извести строительной, соли садочной технической, чистящих и моющих средств. Завод производит более 80% всей кальцинированной соды в Украине и 2,5% — в мире.
Уставный фонд ОАО «Крымский содовый завод» составляет 181060 тыс. грн. 89,48% акций завода принадлежит компании RSJ Erste Beteiligungsgeselschaft GmbH (Гамбург, Германия).
В 2005 году Крымский содовый завод увеличил производство в действующих ценах на 30,5% до 472,8 млн. грн. Чистая прибыль завода возросла на 14% до 64,5 млн. грн.

На третьем месте по объёму торгов находятся акции ОАО «Пансионат "Море"» Однако в этом случае говорить о каких-либо тенденциях не представляется возможным, так как это была одна сделка по продаже 13 822 684 акций по номинальной цене, на сумму 3 455 671 гривен.

Для справки: крупнейшими акционерами ОАО «Пансионат "Море"» (г. Алушта, Крым) являются киевские ООО «Коммерческая компания» (70,7% акций) и ЗАО «Европейский страховой альянс» (24,7% акций), которые входят в группу Национального резервного банка Российской Федерации. Инвесторы планировали включить пансионат «Море», рекреационные комплексы «Миндальная роща» и «Слава» и аквапарк в Алуште в состав единого курортного комплекса.

 И замыкают наш обзор акции ОАО «Севастопольэнерго». В 2005 году в ПФТС было проведено сделок с акциями данного предприятия на 1 452 488,5 гривен, в то время как в 2004 году не было ни одной сделки с его акциями. Это, как и активные торги в 2005 году по акциям ОАО «Крымэнерго», наглядно демонстрирует увеличившийся интерес инвесторов к ценным бумагам предприятий электроэнергетики.

Изменение средней цены акций ОАО "Севастопольэнерго"

Остальной объём торгов, составивший 252 355 гривен, пришёлся на так называемые «мусорные акции».

Если же рассматривать объём торгов представленных в ПФТС акций крымских предприятий, то в целом он остался примерно на уровне прошлого года и составил 22 919 881,98 гривен (в 2004 году – 25 671 008,5 гривен). Небольшое снижение объёмов произошло за счёт уменьшения сделок с акциями «Крымского содового завода» и «Пансионата «Море», но оно было практически компенсированно объёмом проданных в 2005 году акций крымских энергетических компаний.

В заключение хотелось бы добавить, что мы не оставляем надежды увидеть в следующем году в листинге ПФТС акции новых крымских эмитентов, представляющих как можно большее количество различных направлений экономического развития нашего полуострова.

ООО “Восточно-Крымская фондовая компания”

Тел./факс (06562) 3-52-94, 3-06-28.

Email:vkfk@crimea.com

http://www.kfp.com.ua