Крымский Финансовый Портал - Крым в ПФТС, по итогам 2006 года.

Фондовая биржа ПФТС по итогам 2006 года и представленные в ней ценные бумаги предприятий АРК.

В 2006 году общий объем торгов Фондовой биржи ПФТС вырос в 1,9 раза по сравнению с аналогичным показателем 2005 года и составил 27,63 млрд. грн.

Структура торгов ПФТС (по объему торгов/количеству соглашений):

- корпоративные облигации (43,18%/11,51%);

- государственные облигации (30,56%/2,27%);

- акции предприятий (21,62%/81,46%);

- муниципальные облигации (3,58%/0,98%);

- ценные бумаги институтов совместного инвестирования (1,06%/3,78%).

Структура торгов ПФТС в 2006 году по объёму торгов:

Доля ПФТС среди организаторов торгов ценными бумагами Украины (информация ГКЦБФРУ по состоянию на 29.12.06 г.) - 96,4% (в 2005 году - 88,2%).

Количество членов Ассоциации ПФТС выросло с начала года со 188 до 214 инвестиционных компаний и банков. Новыми членами Ассоциации ПФТС стали 5 банков и 34 инвестиционных компании.

- общая численность членов Фондовой биржи ПФТС выросла на 26% с 116 до 146.

- с целью повышения уровня ликвидности рынка ценных бумаг Украины возобновлена работа института маркет-мейкеров на рынке акций ПФТС . Семь инвестиционных компаний (ООО «Донфинсервис», ООО «Драгон Капитал», ООО «Кинто, Лтд.», ООО «Конкорд Капитал», АО « ИК «Проспект инвестментс », ООО «Ренессанс Капитал Украина», ЗАО « ИК «Синком» ), доля которых в общем объеме торгов акциями составляет 52%, выполняют функции маркет-мейкеров по акциям 29 эмитентов.

- листинг на ПФТС прошли 276 ценных бумаг (корпоративные облигации - 150; акции - 96; инвестиционные сертификаты - 23; муниципальные облигации - 7), а делистинг (исключение из листинга) – 122 ценные бумаги (корпоративные облигации - 70; акции - 50; инвестиционные сертификаты - 2). По состоянию на 1 января 2007 года на ПФТС торгуются 682 ценные бумаги: акции - 311, корпоративные облигации - 303, инвестиционные сертификаты - 49 и муниципальные облигации - 19.

- облигациями - вырос в 1,9 раза до 21,36 млрд. грн. (в 2005 г. - 11,04 млрд. грн.) за счет увеличения объемов выпуска корпоративных облигаций, увеличения спроса на государственные и муниципальные облигации, в том числе:

- корпоративными облигациями - вырос в 1,8 раза до 11,93 млрд. грн.(в 2005г. - 6,49 млрд. грн.);

- облигациями внутреннего государственного займа - вырос в 2,2 раза до 8,44 млрд. грн. (в 2005 г. - 3,88 млрд. грн.);

- муниципальными облигациями - вырос в 1,5 раза до 0,99 млрд. грн.(в 2005г. - 0,67 млрд. грн.);

- акциями предприятий - вырос в 1,8 раза до 5,97 млрд. грн. (в 2005 г. - 3,33 млрд. грн.). В пятёрку отраслей промышленности, акции которых имели наибольший спрос, вошли финансы с долей в 27,74% от общего объема торгов акциями (в 2005 году - 9,90%), металлургия - 18,24% (в 2005 году - 32,56%), топливная промышленность - 12,50% (в 2005 году - 18,48%), электроэнергетика - 11% (в 2005 году - 10,10%) и машиностроение - 9,89% (в 2005 году - 11,68%);

- ценными бумагами институтов совместного инвестирования (акциями и инвестиционными сертификатами) - вырос в 2,4 раза до 0,29 млрд. грн. (в 2005 г. - 0,12 млрд. грн.) за счет активизации деятельности паевых инвестиционных фондов.

Индикаторы состояния рынка ценных бумаг Украины:

индекс акций ПФТС , в состав «индексной корзины» которого в 2006 году было включено пять новых ценных бумаг, вырос на 41,33% с 352,97 до 498,86 пунктов (в 2005 году - 35,7%). Динамика индекса ПФТС характеризовалась, как периодами роста (январь-апрель, октябрь-декабрь), так и периодами падения и колебания (май-сентябрь).

Акции-лидеры роста , включённые в «индексную корзину» индекса ПФТС : «Центренерго» (рост цены - +123,85%), «Западенерго» (+106,41%) и «Днепроенерго» (+102,04%).

Акции-лидеры падения , включённые в «индексную корзину» индекса ПФТС : «Лугансктепловоз» (падение цены -13,11% с момента включения в «индексную корзину») и «Стирол» (-50,8%).

Динамика цен акций, включённых в «индексную корзину» индекса ПФТС в 2006 году (рассчитано с момента включения в «индексную корзину»): «Укрсоцбанк» (+30,59%), «Райффайзен Банк Аваль» (+14,25%), «Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе» (+2,83%), «Полтавский ГОК » (2,35%), «Лугансктепловоз» (-13,11%).

И ндекс акций рейтингового агентства Standard & Poor's для Украины - S&P/IFCF-Украина - вырос на протяжении 2006 года на 48,65% с 174,8 до 259,76 пунктов. Сводный индекс зоны Frontier - S&P/IFCF Composite - вырос в 2006 году на 33,51% с 212,2 до 283,33.

Капитализация рынка акций ПФТС выросла в 1,5 раза до 223,6 млрд. грн. К наибольшим по капитализации эмитентам ПФТС относятся ОАО «Миттал Стол Кривой Рог» (23,27 млрд. грн.), ОАО «Укртелеком» (18,08 млрд. грн.), ОАО «Укрнефть» (17,16 млрд. грн.), ОАО «Северный ГОК » (10,02 млрд. грн.) и ОАО «Райффайзен Банк Аваль» (9,96 млрд. грн.).

В 2006 году проводился ряд мероприятий по популяризации фондового рынка Украины среди участников мирового рынка капитала, а именно:

- реализован проект относительно размещения информации о финансово-хозяйственной деятельности 100 украинских предприятий, акции которых торгуются на ПФТС , на терминалах ИА Reuters;

- начинается real-time трансляция торгов ПФТС на терминалах ИА Bloomberg.

Итоги торгов на ПФТС ценными бумагами предприятий Автономной Республики Крым:

Общий объём торгов ценными бумагами крымских эмитентов в ПФТС в 2006 году составил 267 295 555,11 гривен, или 0,97% от общего объёма торгов, увеличившись по сравнению с 2005 годом на 95 525 762,11 гривен, или на 53%.

Структура торгов ценными бумагами крымских предприятий:

- корпоративные облигации - 84% или 224 628 090,5 гривен (1,05% от общего объёма торгов корпоративными облигациями). По сравнению с 2005 годом объём торгов облигациями крымских предприятий увеличился на 72 778 143,5 гривен, или на 47,9%;

- акции - 16% или 42 667 464,61 гривен (0,72% от общего объёма торгов акциями). По сравнению с 2005 годом объём торгов акциями крымских предприятий увеличился на 19 747 582,61 гривен, или на 85,6%.

В 2006 году в ПФТС проводились сделки с облигациями 4-х предприятий, расположенных на территории Автономной Республики Крым: ЗАО «Дружба народов Нова», ГАК «Титан», ГАО «Черноморнефтегаз», ОАО «Севастопольэнерго». Наибольший объём сделок пришёлся на сделки с облигациями ЗАО «Дружба народов Нова» - 213 069 383,5 гривен. Далее следуют: ГАК «Титан» - 6 855 134 гривен, ГАО «Черноморнефтегаз» - 4 084 955 и ОАО «Севастопольэнерго» - 618 618 гривен.

Структура торгов облигациями крымских предприятий:

Структура торгов акциями крымских предприятий:

Из приведённой выше диаграммы становится видно, что наибольший объём в 2006 году, как и в 2005, пришёлся на сделки с акциями ОАО «Крымэнерго» - 39 875 136,56 гривен. Объём торгов по акциям данного ОАО составил 16 966 848 штук.

Цена акции ОАО «Крымэнерго» и объём торгов в 2006 году:

Средняя цена одной акции ОАО «Крымэнерго» выросла в течении 2006 года на 300%. На наш взгляд такой рост был вызван рядом причин:

- ОАО «Крымэнерго» существенно улучшило производственные показатели (по итогам 2005 выручка выросла на 9% до 833 535 000 гривен, прибыль составила 6 789 000 гривен, против 37 003 000 гривен убытка в 2004 году);

- у ОАО «Крымэнерго» более 15% акций находится в свободном обращении, что даёт возможность портфельным инвесторам формировать существенные пакеты;

- 70% акций ОАО «Крымэнерго» находится в государственной собственности и в перспективе возможность продажи Фондом государственного имущества Украины этого пакета дополнительно повышает инвестиционную привлекательность ОАО «Крымэнерго», так на 2007 год уже запланирована продажа 10% пакета;

- во второй половине 2006 года инвесторы проявляли повышенный интерес к акциям всей украинской энергетики и ОАО «Крымэнерго» в частности.

В 2007 году мы ожидаем более спокойный, чем в 2006 году рост цены акций ОАО «Крымэнерго». Цена одной акции в течении 2007 года может вырасти на 20 – 30%.

На втором месте по объёму торгов в ПФТС среди крымских акций находятся акции ОАО «Севастопольэнерго» , объём торгов которыми в 2006 году составил 1 746 991,58 гривен. Всего за 2006 год были проведены операции с 312 280 акций данного предприятия.

Цена акции ОАО «Севастопольэнерго» и объём торгов в 2006 году:

Как видно из графика в 2006 году произошло снижение цены акций ОАО «Крымский содовый завод». В течении 2006 года снижение средней цены одной акции данного предприятия составило 33%.

Такую коррекцию цены акций ОАО «Крымский содовый завод» мы связываем с подорожанием природного газа, доля которого в себестоимости продукции предприятия достигает до 40%.

Мы ожидаем, что в 2007 году цена одной акции ОАО «Крымский содовый завод» будет находится в пределах 1,5 – 2 гривны.

И замыкает наш список крымских акций, торгуемых в ПФТС акции ОАО «Бром» , объём сделок с акциями которого составил 445 000 гривен. В 2006 году были проведены операции с 320 000 акций данного предприятия.

Цена акции ОАО «Бром» и объём торгов в 2006 году:

Средняя цена одной акции ОАО «Бром» выросла в течении 2006 года на 50%. Рост цены акции был вызван хорошими производственными показателями предприятия, так по итогам 2005 года ОАО «Бром» увеличило чистый доход от реализации на 170% - до 57 миллионов гривен., чистая прибыль ОАО за 2005 год составила 2 миллиона 328 тысяч гривен (в 2004 году убыток составлял 2 миллиона 812 тысяч гривен).

Учитывая активное развитие ОАО «Бром» мы считаем что его акции на данный момент недооценены (потенциал роста 50 - 200%). Мы считаем, что в 2007 году акции данного предприятия будут стремиться к своему справедливому значению, чему опять же может помешать снижение интереса инвесторов к украинским предприятиям представляющим химическую промышленность.

Кроме этих предприятий в ПФТС в 2006 году были сделки с акциями ещё двух крымских предприятий: ОАО «Судостроительный завод «Залив» и ОАО «Симферопольский завод авторулей» . Объём сделок с акциями этих предприятий составил: ОАО «Судостроительный завод «Залив» - 59 100 гривен, ОАО «Симферопольский завод авторулей» - 14 700 гривен. Если недостаток внимания инвесторов к акциям завода авторулей связан, на наш взгляд, с небольшими объёмами производства продукции данным предприятием (чистая выручка в 2005 году составила всего 5 миллионов гривен) и больших перспектив развития для данного эмитента мы в данный момент не видим, то с судостроительным заводом «Залив» ситуация иная. С приходом на этот завод нового собственника, началось активное развитие предприятия. Так по итогам 2006 года объем производства на «Заливе» составил 125,9 миллиона гривен., что на 70,6 миллиона гривен или на 127,7% превышает данный показатель за предыдущий год. Кроме этого в 2006 году «Залив» подписал еще ряд крупных контрактов. Всё это даёт нам возможность предположить, что ОАО «Судостроительный завод «Залив» и дальнейшем будет активно развиваться, что повлечёт за собой и существенный рост стоимости его акций .

ООО “Восточно-Крымская фондовая компания”