Российский инвестор будет контролировать большую часть украинских предприятий

Российский капитал давно уже работает в Украине. По прогнозам после окончания приватизации на Украине, около 60 % украинских предприятий будет принадлежать российским инвесторам.

Текущая ситуация на Украине такова, что российский инвестор пока не торопится инвестировать в украинские предприятия. Одна из основных причин сдерживающих присутствие россиян в украинской экономике - это высокие политические риски.

Тем мнение, кое-что на Украине россиянами уже куплено. Общее наблюдение таково: эти смельчаки ( в первую очередь российские нефтяные и газовые компании) либо настолько богаты, что могут себе обращать на благо любые национальные риски, либо достаточно хитры ( российские металлурги), чтобы спрятать от глаз местной общественности свое российское происхождение.

При принятии решения о покупке того или иного предприятия российский инвестор руководствуется следующими критериями:

1. Основная часть прямых капиталовложений из России предназначается для организации производства товаров и услуг на месте, исходя, как правило, из того, что:

• приобретение украинских предприятий зачастую происходит по заниженной цене;
• ввоз некоторых товаров или услуг в иностранное государство является невозможным или затруднительным в связи с различными ограничениями (таможенные тарифы, квоты) ;
• торговля с другой страной ведется без существенных ограничений, тем не менее, производство товаров и услуг на месте оказывается более дешевым и эффективным способом обслуживания этого иностранного рынка (типичный пример: сборка на ряде украинских предприятий — российских "Газелей", "Волг" и "ВАЗ", техническое обслуживание машин, оборудования и т.п.);
• страна, получающая предпринимательский капитал, оказывается наиболее дешевым местом производства товаров и услуг для их поставки на мировой рынок, включая и рынок страны происхождения инвестиций;
• для некоторых видов продукции, особенно технически сложных, важным является послепродажное обслуживание, консультационные и другие услуги, которые требуют постоянного присутствия производителя на иностранном рынке.

1. Значительная часть прямых инвестиций нацелена на создание за границей собственной инфраструктуры внешнеэкономических связей (складов, транспортных предприятий, банков, страховых компаний и т.п.), иными словами, товаропроводящей сети для сбыта товаров и услуг, произведенных в стране-экспортере;
2. Часть инвестиций вывозится в рамках "бегства" капитала, который "бежит" (в том числе и из развитых стран со стабильной экономикой и низкими налогами) в те страны, где налоги более низкие и где есть возможности легализовать, а потом и прирастить незаконно нажитые средства.

Для хозяйствующих субъектов РФ, как экспортеров прямых инвестиций в экономику Украины, характерными являются первые два мотива. В то же время, можно предположить, что довольно большая доля прямых инвестиций из Кипра, которые вкладываются в экономику Украины, принадлежит юридическим лицам, созданным за границей российским капиталом в рамках его "бегства". Предположение основано на том, что Кипр является известной офшорной зоной и легализация незаконно вывезенных российскими резидентами капиталов по схеме Россия - Кипр - Украина целиком вписывается в общеизвестную схему.

Отметим отрасли и предприятия на Украине, которые находятся под пристальным "вниманием" россиян:

Российские компании очень активно лоббировали приватизацию украинской нефтяной отрасли. И добились своего: "ЛУКойл" и Тюменская нефтяная компания стали владельцами контрольных пакетов Одесского и Лисичанского нефтеперерабатывающих заводов соответственно. "ЛУКойл" купил НПЗ для того, чтобы облегчить экспорт нефти и нефтепродуктов через одесский терминал. Для ТНК Лисичанский НПЗ, расположенный на границе с Ростовской областью, стал очередным шагом для агрессии на новые рынки сбыта нефтепродуктов. Скорее всего, именно эта стратегия привела компанию "Альфа-Эко" (партнера ТНК) к мысли приобрести несколько украинских нефтесбытовых компаний, в частности "Сумынефтепродукт" и "Хмельницкнефтепродукт".

Отметим, что россияне на Украине контролируют еще два крупных НПЗ: Кременчугский НПЗ и Херсноский НПЗ.

Что касается добычи нефти, то крупных месторождений на Украине нет. Страна зависима от поставок нефти, потребность в которой оценивается в 35-40 млн тонн в год. Поэтому альянс с российскими нефтяниками Украине выгоден.

Тем не менее, политические риски даже здесь остаются высокими. Например, не так давно была предпринята попытка пересмотреть итоги приватизации Одесского НПЗ.

В газовой отрасли расклад прост. "Газпром" хочет получить контроль над газотранспортными магистралями в счет погашения госдолга Украины за поставки газа. Украинские власти пытаются найти менее жесткие для себя варианты решения проблемы.

Черная металлургия.
Черная металлургия Украины - важнейшая отрасль экономики республики (по некоторым оценкам, на нее приходится до 30% ВВП страны). Но на украинские металлургические предприятия российские инвесторы не спешат, и тому есть две причины. Во-первых, в сравнении с Россией на украинских металлургических комбинатах дороже почти все составляющие себестоимости продукции - электроэнергия, газ, кокс, руда, а с недавних пор еще и транспортные тарифы. Предприятия выживают только за счет протекционистских мер украинского правительства. Во-вторых, на приватизацию самых интересных предприятий отрасли (таких, как, например, "Азовсталь") российских инвесторов просто не пустили. Приватизация той же "Азовстали" была проведена специально под группу "Индустриальный союз Донбасса". Виталий Гайдук, один из ее отцов-основателей, в свое время был первым заместителем министра топлива и энергетики Украины.

3. Химическая промышленность

Химический комплекс Украины - наиболее лакомый кусок для российских инвесторов. На Украине расположен ряд химических производств, имеющих в своем ассортименте продукцию с высокой экспортной составляющей. Это удобрения, пластики, полиэфиры, полиэтилен, шины и т. д. Недавним примером активности российских компаний в этой отрасли стал "ЛУКойл", купивший химический концерн "Ориана". Кроме того, блокирующий пакет акций компании "Росава", одного из производителей шин на Украине, был продан на вторичном рынке российскому шинному холдингу "Амтел". Стала известной и сделка по приобретению "Газпромом" одного из крупнейших химических предприятий Украины - компании "Ривнеазот".

Молочная отрасль.
Активно на рынке молочной продукции работает российская компания "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания", которая еще в 2000г. купила Киевский городской молочный завод N3 (60%+1 акция). На этом предприятии ОАО "Вимм-Билль-Данн продукты Питания" выпускает свою продукцию под торговой маркой "Славяночка". В июне 2002г. "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" купила еще одно крупное предприятие - 50%+1 акция Харьковского молокозавода.

Об этом, сообщила пресс-служба Харьковского молкомбината. Фактически это первое официальное подтверждение сделки, сумма и условия которой на оглашаются.

АО "Харьковский молочный комбинат" - одно из крупнейших предприятий в Украине. По данным Министерства промышленной политики Украины, предприятие выпускает около 150 тыс. тонн молокопродуктов в год. Сейчас "Вимм-Билль-Данн" ожидает согласие Антимонопольного комитета на совершение сделки.

Председатель правления ОАО "Киевский городской молочный завод №3" Владимир Малаховский считает, что российская компания продолжит приобретение производственных предприятий в Украине.

Сделка по продаже 80% акций ОАО "Галактон", принадлежащих ранее Укрсоцбанку, состоялась еще в начале года и только сейчас эту информацию обнародовали.

По данным ассоциации "УкрМолПром", в прошлом году ОАО "Галактон" контролировало 12% украинского и 40% киевского рынка и выпустило около 98 тыс. тонн продукции под торговыми марками "Баланс" и "БиоБаланс". У ближайшего конкурента "Галактона" - "Киевского городского молочного завода N3" было 3% украинского рынка.

Как отметил глава компании "Вимм-Билль-Данн Украина" Сергей Малев: "Галактону" опасно увеличивать продажи в Киеве, поскольку согласно антимонопольному законодательству одно предприятие не может контролировать больше 35 % рынка.

Также активны российские инвесторы в пищевой и парфюмерно-косметической отраслях. Здесь работает компания "Альфа-Эко", у которой на территории Украины два сахарных завода.

Также известно, что российский косметический концерн "Калина" приобрел парфюмерно-косметический комбинат в Николаеве.

В перспективе, россиян по-прежнему будет интересовать нефтегазовый комплекс, особенно газовая отрасль. Тем более, что периодически возникает вопрос о приватизации украинской газотранспортной системы.

В последнее время заметен интерес российских инвесторов к пищевой отрасли, а именно к молочной отрасли. Это, в общем-то, и понятно в этой отрасли капитал имеет самую быструю оборачиваемость.

Можно предположить, что эта тенденция будет сохраняться и по-прежнему, и российский капитал будет перетекать в высоко оборачиваемые отрасли.

Нужно также отметить, что интерес россиян будет возникать только к крупным предприятиям монополистам, контролирующим значительную часть украинского рынка.